韓国投資証券は1月25日、SMエンターテインメントに対して昨年第4四半期の実績が市場の期待値を下回るとし、目標株価を16万7000ウォン（約1万6700円）から15万ウォン（約1万5000円）に下げた。
アン・ドヨン研究員はこの日の銘柄報告書でSMエンターテインメントの第4四半期の営業利益は284億ウォン（約28億4000万円）で、コンセンサスである348億ウォン（約34億8000万円）を下回ると予想した。
アン研究員は「ボーイズグループが大勢カムバックした第3四半期よりはカムバックが減り、公演数も減って前四半期対比売上が弱い四半期だった」とし、特に「aespa（126万枚）とRed Velvet（60万枚）が市場の予想値より低い売上を記録した点が、コンセンサス下回りの要因だ」と説明した。
ただ、「実績の憂慮と共に株価が不振だったが、これは過度な下落だ。IP（知識財産権）の価値はアルバムの売上で断定できない」とし、「依然として音源、公演、MDなど他の部門でのマネタイゼーション（収益化）の余力が大きい」と付け加えた。
アン研究員は「現在の推定値基準で12カ月先行PER（株価収益比率）は16倍であり、バリュエーションの魅力度が非常に高い」と、投資意見である「買収」は維持した。
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